市场却是完全消化了美联储将在明年降息的预期！

时间：2024-02-10 12:20:04

；也：金十数据

过于乐观深知不是一件好事，美债溢价后市或“风雨飘摇”……

外媒对公司股票策略师的事件调查看出，策略师们视为将来一年加拿大债券溢价将下滑，暗示消费市场仍未几乎仅仅消化了该机构将于去年降息的预期。

自去年10年末降至5.02%的千分之以来，依此的加拿大10年期债券溢价先是大幅下跌，原因是以色列和哈马斯海湾战争爆发后避险需求增加。

随后，对通胀将再进一步降低的乐观精神状态越发高涨，连带该机构官员的温和言论增强了人们对更早降息的预期，导致溢价亦同再进一步下跌至4.10%的三个年末低点。

在最新的加拿大劳动力消费市场统计数据看出房价意外降至3.7%之后，这一依此溢价升高至4.19%，并提醒人们世界上最主要政治宏观经济的政治经济始终不具备弹性，并不迫切需要降息。

外媒12年末7日至12日对50位公司股票策略师的事件调查看出，他们视为美债溢价的这种“复苏”将会持续性尽全力。他们预期，到去年2年末底，10年期美债溢价只会降至4.25%，但在此期间可能会保证波动。

而到去年5年末底，策略师们预期10年期美债溢价将降至4.10%，12个年末后将降至3.88%，低于11年末份事件调查预见的4.30%和4.00%，但远高于今年晚些时候顺利完成的事件调查。

外媒对单独与该机构打交道的加拿大一级高盛顺利完成的一个较小样本事件调查也得出结论了大致类似的结果。Penn Mutual Asset Management投资一组负责人Zhiwei Ren对此：

“11年末初，消费市场预期去年的降息略为大约为70个面上，而现在是120个面上。我们近来看到的下跌，在较大程度上是基于这些预期过于过提前。”

外媒亦同对分析师顺利完成的另一项事件调查看出，该机构将继续保证现金流基本，至少保证到去年7年末，然后在去年当年降息100个面上，时间也将晚于消费市场目前的预期。

回退不确定性较高！

在问道一个额外疑虑的31位受访者前，有23位对此，10年期加拿大债券溢价在将来3个年末显现出回退的不确定性较高或更为高。

这与前的事件调查来得是一个关键转变，在前的事件调查前，超过70%的受访者倒数三个年末严重错误地预见10年期加拿大债券溢价仍未见顶。

在本周为期两天的FOMC政策内阁会议前止后公布的点阵图以及鲍威尔在新闻发布会上所说的话将决定将来几个年末的溢价走势。

事件调查发现，策略师们视为愈来愈多的降息预期也将主导对现金流敏感的加拿大两年期债券溢价在六个年末内降低大约40个面上至4.30%，然后在2024年11年末底前再进一步降低50个面上至3.80%。

如果分析师们的这一预见意味着，所谓的衰退预见衡量——加拿大2年期和10年期债券溢价两者之间的倒挂将在去年11年末底前缓和。

杰富瑞见习政治经济学Thomas Simons是少数几个预期政治萧条将在2024年下半年开始的人之一，尽管近来一个四季加拿大政治经济显现出了井喷式激增。他对此：

“考虑到贫穷和企业的成本低融资以及大量财务兴奋措施，我们就此发现，二者都比预期更不受严重影响。”