俄乌危机下“至暗时刻”已过 风险资产环境料急转直下？小摩列出六大理由

凶联社（天津，总编 黄君芝）询，摩根大通（JPMorgan）身兼股市策略师Marko Kolanovic问到，俄乌恐慌下香港股市在此之前的下跌确实亦会之后被证明“已经触底”。

他在同类型的一份调查结果之前问到，随着近邻当权者武装冲突独自适配，零售商涨落仍将激化，但“高风险资产的显然时期确实已经过去，这种涨落应该亦会给投资者促使巨大的机亦会”。

“白俄罗斯/乌克兰恐慌将独自造成了零售商的动荡，但对大型企业盈利的仅仅影响应该是很小的。鉴于大宗商品价格比上升对通胀、上涨和消费者的影响，间接高风险颇为为巨大。然而，恐慌之前的一线希望是，这确实亦会迫使美联储对零售商进行鸽派的重新评估。”他写道。

Kolanovic是对冲少数几个正确预测了2020年3月触底及强力的人士之一。他在2021年曾担任该行的连续性取样和衍生品军事战略的局长，后被晋升为身兼全球零售商策略师。他在调查结果之前列出了高风险资产状况将恶化的五大原因：

1． 月的制裁虽然严厉，但对在经济上上涨的影响也许受限制。

“并非所有白俄罗斯银行都被Swift除名，为由确实是这样做将使它们无法为白俄罗斯的能源供应毕竟，从而避免欧洲经常出现严重影响的能源供应供应。此外，尽管白俄罗斯世界银行的大外资产被冻结，但该世界银行仍可动用约2000亿美元的在岸钻石和之前国储备。颇为广泛地说，对白俄罗斯的仅仅敞口也许一般来说可视。”

2．到目前，能源供应价格比上升得到了遏制。

“自2021一月之前以来，原在经济上衰退格的上升多于被各种凶政和监管新政策外抵消，这些新政策确实亦会独自滑动对在经济上上涨的影响。仅仅，这些能源供应补贴值得一提的是着欧洲的凶政性刺激。减小军事军费开支，比如德国月的那些，值得一提的是着额外的性刺激新政策。”

3．世界银行的强硬态度确实亦会因近邻当权者高风险而有所缓和。

“在高于趋向上涨率的情况下，由于劳动者零售商迅速收紧，各国世界银行无论如何了强硬背离，这种背离不太确实经常出现全面关键时刻。不过，一般来说于更进一步近邻当权者武装冲突适配造成了的任何额外通胀高风险，他们确实颇为看重在经济上上涨，从而为更进一步信心受到的任何打击缺少滑动。”

4． 冲突不太确实蔓延到北约成员国的其他东欧国家。

“鉴于长期收复乌克兰将给白俄罗斯促使的高昂代价，这场战争最确实经常出现的情况确实是比人们担心的颇为太快得到解决。”

5． 美国科技股接近超卖状态。

“股市期货头寸减少，QQQ ETF空头头寸减小，声称美国信息技术存在超卖原因。”

6． 在经济上衰退上升应亦会通过宗主权凶富该基金会积累，为香港股市创造一些支持普遍性资金流进。

“今年，在经济上衰退上升应亦会通过宗主权凶富该基金会减小积累和航运公司减小股市买断，为香港股市创造保持平衡普遍性资金流向，多于在一定持续普遍性上滑动了香港股市受到的影响。”

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