美豆出口检查量季节性下滑 豆油价格或短期偏多

来源：恒泰证券 作者：恒泰证券

研报正文

市场行情：

今天（4月18日）豆一A2307个股至5118元/吨微跌1.05%，豆二精锐部队合约B2305个股至4339元/吨，大涨4.28%。豆油2305精锐部队合约暴跌2.06%至8232元/吨。豆粕M2309暴跌1.7%报收于3595元/吨。

周一芝加哥证券股票市场（CBOT）甜菜证券个股暴跌，其中基准期内收高1%，因为乌拉圭谷物检查员工潮，全面极快其出口，英美两国甜菜压榨强劲。美豆暴跌带动今天豆二精锐部队合约暴跌4.28%。

基本面可能会：

金融资产上都，欧洲各国豆油、豆粕皆出现暴跌。豆粕暴跌20-220元/不等，其中日照地区暴跌50元/吨至4370元/吨，新会地区暴跌250元/吨，至4750元/吨。豆油价格暴跌90-100元不等，其中沈阳地区暴跌90元至8670元/吨。

所需后端：全球甜菜偏宽松。委内瑞拉原订风调雨顺1.52亿吨，但短期收割后续慢于去年。乌拉圭仍未播种顺利完成，软弱天气随之而来乌拉圭增产至2700万吨（部分预测增产至2500）。一旦乌拉圭增产至2500万吨则可能抵消委内瑞拉的风调雨顺。而且由于货币存在年中贬值预期，乌拉圭农户愿意出售甜菜，需要年中非议。英美两国水稻小于市场预期，甜菜低存用量，需要从委内瑞拉自产。

欧洲各国可能会：今天甜菜的港口存用量656.3万吨，较减低-1.73万吨。

船期上都：4、5中旬到的港900-1000万吨左右。

生产力后端：1月能繁存栏用量保持稳定增加趋势，养猪保持稳定亏蚀之后随之而来对豆粕生产力暂时一般，下游饲料厂随采随用需。超市生产力好于猪肉民营企业生产力。

资讯可能会：

1、截至4月13日，委内瑞拉2022/23年度的甜菜收获后续为86%，高于一周之前的82%，小于去年的87%。

2、据显示，近日英美两国甜菜出口检验用量春季下滑，较一周之前减低22.4%，比去年减低47.8%。截至2023年4月13日的一周，英美两国甜菜出口检验用量为526,376吨，近日为678,038吨，去年为1,008,326吨。

操作手段：

豆油：短期偏多。建议入场复线【8200、8250】，尽可能复线【8500、9000】

甜菜：做空豆二2307，入场复线【4250、4350】，尽可能复线【3900、4950】

豆粕：短期偏空，入场复线【3500、3600】，尽可能复线【3300、3400】

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