财报前瞻 | 市值持续低于10美元的IPO发行价，FUBO能否靠Q4业绩翻盘？

FUBO在第二本季的利息通报先前所刚刚开始构成这张幻灯片，所以我期盼在第四本季想到长时长的提颇高，假设他们在通报先前所构成相近的图表。

本本季牵涉到的一件事，我期盼在税后电话就会议上得到全面性的回答。

首先，YouTubeTV与迪士尼公司(Disney)存在合同纠纷，往年12月初，除此以外ESPN在内的几家的电视台在YouTubeTV平台上在此之后停播了颇高达48全程。

这这不是却说我很倚重交友电子媒体，但毕竟有很多社就会活动证明fuboTV与Hulu Live和DirecTV Stream一样，是YouTubeTV订户的主要回程之一。

差一点的是，YouTubeTV和迪士尼公司马上就实现了协定，fuboTV的任何最初服务器都可以在7天仅限试用结束前所叫停并切换跑去。确实，如果领导层能想到我们他们在2-3天的站内期内赢取了多少订户，以及有多少人真正都已，那将是一件很无聊的事情。

这次社就会活动的另一个极其重要细节是，YouTubeTV将为其该网站者共享每月初15美元的信用额度，直到迪士尼公司/ESPN回归该平台。这看出了迪士尼公司/ESPN的以下内容(主要是体育)在全面性包装先前所的商业价值。

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概述2022

在税后周再一到来之际，FUBO的股市长期造成了着巨大的阻力，在在的存量长期大于每股10美元的IPO发行股票，这还不除此以外2021年而政府的股份。彻底却说，自上一份通报公布以来，除了消费市场对颇高净值但不赢利的子公司缺乏浓厚兴趣基本上，没有人什么真正的变动。FUBO在这两个多方面都动手了健康检查，所以它们在在在几个月初受到了重创。

2022年这不适合胆怯的董事局，但我视为这将是FUBO的一年。

服务器下降

如果却说《FUBO》在其年轻的历史背景先前所有一件事是坚定不移的，那就是它的该网站者每年都在以强劲的速度下降。据报道，来年他们的该网站者将更加远超110所到之处。更加远大于YouTubeTV预估的400多万，也更加远大于2021年的54.8万。

服务器下降在第一本季和第二本季季节性放缓，然后在月初份NFL和私立大学橄榄球回归时下降。受制于历史背景的下降，并预见随着该网站服务器的下降，下降的倍数将随着时长的推移而下降，我对2022年的预见如下。

年收入

在这个量化先前所，我只除此以外服务器年收入和商业广告年收入。一旦我们有了更加多的数据，我将更加最初我的数学模型，但我相信，除非大大减速热卖更加多州的开发计划，否则这在2022年将是微不足道的。

我预估嵌入式服务器每月初的年收入为59美元，75美元。请记住，在我们视为的65美元/月初的全面性套餐之下，还有一些套餐。虽然不太毕竟，但我毕竟视为在收到FUBO更加多他的学生先前所进行时上行预见很重要。

在商业广告多方面，我使用的是2022年第四本季的2500万美元，或每个该网站者每月初7.58美元。尽管2022年每服务器商业广告年收入更加有毕竟在此期间下降，但如果每服务器商业广告年收入在2022年维持不稳定的，我的年收入预见如下。

这极其于每个服务器每月初的ARPU是66.44-83.77美元。这是一个不大的上行，但先前所值为75.11美元，极其毕竟，受制于过去的展现出，毕竟有点保守。

净值

很难却说FUBO而政府就会如何净值，但它是餐馆将要颇高速下降的子公司，有毕竟在2022年期间在贡献交易成本上消失实质性提颇高。

在嵌入式，1-1.5倍的产品正数毕竟是吻合FUBO的最佳方式。如果(这是一个不大的假设)到2022年内有明确的赢利切线，3-5倍的产品正数当然不是不毕竟的。

按照保守的法则，按照1-1.5倍的净值，营业额先前所值预估为13.4亿美元，如果在2022年没有人全面性稀释，股市将为8.70-13.06美元/股。

开市的可能

开市的顾虑极其直接。如果该子公司在2022年坚持我的受制于上限，甚有数于受制于，烧钱的风险将更加为微不足道，不须全面性稀释董事局以拥护架构经营范围，发挥作用赢利的途径将是可以发挥作用的。

《FUBO》在在在一些游戏经营范围的消费市场准入协定和赞助协定多方面展现出不俗。这些都是发展经营范围所需要的，但在开始期中就会有外汇补贴。

向vMVPDs的年轻化仍在稳步回落，而以下内容定价的下降速度也无法赶上FUBO的步伐。这显然，FUBO这不需要在此期间利用更加大的服务器为基础，以便在将来任何效益增加先前所，利用更加好的网络服务交易，因为它别无选择，勉强转嫁给服务器。FUBO在和谈短期交易多方面长期很有策略，这样它就可以随着该网站总人数的下降在此期间重最初和谈。

即使有了所有这些考量，他们最后还是这不需要一个系统环境来不稳定的消费市场，并再次消失颇高下降的需求。

狂的可能

2022年，一个系统考量毕竟就会病痛FUBO，如果消费可以这么却说，维持坚毅，减低从差分的电视平台向虚拟vpd的演进。以下内容效益只就会在此期间上升，除非《FUBO》需要在商业广告年收入和以下内容下降之间发挥作用极其技术上的连续性，否则这些效益最后将转嫁到消费脸上。

镇北开始赢取专有权广播以下内容,除此以外英超球队在渥太华,但这不需要更加大的公民权交易,将针在英美两国也王建民的抗拒和将来如何殊荣的电视电视转播。例如，如果NFL将其周日场内(Sunday Ticket)套餐授与亚马逊(Amazon)或苹果(Apple)，那么vmvpd和传统差分的电视毕竟就会遭致损害。其他体育联盟仍然这不需要以下内容催化的力量来推广休闲让玩家进入一些游戏。如果NFL与亚马逊、苹果甚至迪士尼公司/ESPN+合作，那么比赛就完全变动了。

该子公司仍在烧钱，赢利战斗能力很毕竟还这不需要3年多的时长。虽然在目前所的总体下，董事局权益被稀释的毕竟性不大，但将来仍应是一个受制于。

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总结

我的入股论者和第一篇关于FUBO的文章一样，但近期内我的净值肯定就会难免回落。FUBO毕竟通报了出众的利息，但根本原因需要在极其大降低ACPU的同时全面性提颇高ARPU。

波动将在2022年的基本上时长内都长时长，但一个毕竟的顶端毕竟就在竟然。FUBO不应只被视为是一种替代性入股，并且需要在价钱大动先前所转让，或者作为一种利用波动的短期工具。

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