浙商证券：给予金雷股份买入评定

2022-03-01浙商公司股票入股有限新公司刘伟对金雷入股进行研究并释出了研究报告《金雷入股2021年年报人民网报告：全球新能源主轴三阳，铜币主轴批量出货》，本报告对金雷入股注意到转售下调，当前股等价为43.47元。

金雷入股(300443)

业绩略低于的厂家预期，2021做到归母上年4.96亿元，增加值提高4.95%。

2021年，新公司做到营业利润16.51亿元，增加值增加11.80%；做到归母上年4.96亿元，增加值提高4.95%。新公司营收增加主要受益于新公司在的厂家开拓、技术创新、投入生产管理等方面的重点突破。新公司销售毛利率为39.15%，增加值提高5.53pct。新公司盈利能力攀升的主要主因有：（1）海运费用持续提升；（2）原材料等价格比大大增加；（3）电等价和天然气等价大大增加。

持续提升新能源主轴三阳劣势，成功开发设计铜币的厂家。

2021年，新公司新能源主轴该公司做到销量14.70万吨，较去年同期增加17.74%，完全相同新能源XI24.43GW，增加值增加26.33%；做到销售利润15.08亿元，增加9.05%。报告期，新公司开发设计了大量新客户和苹果电脑，如东方电气、华锐新能源等，并与上海电气、西门子歌美飒、远景、运达和金风吹科技等客户达成铜币轴和则否轴承座合作意向。同时，新公司大幅度开拓售后服务的厂家和铸改匠细分新的厂家，为新公司经济效益近十年佳绩。

为自由匠件的厂家营销常态化，持续做到资源整合。

新公司重点开发设计为自由匠件该公司领域，迄今为止已覆盖池中泥矿井、能源燃煤、冶金、船舶及其他企业，新公司做到了GE池中电轴精加工厂家交付给，也是GE池中电轴的第一次全流程交付给。2021年，新公司为自由匠件该公司做到销量9,682.04吨，较去年同期增加62.78%；为自由匠件利润1.06亿元，比去年同期增加57.49%，为“海上新能源主轴与其他精密车轮建设项目”的都于顺利达产奠定了基础。

盈利预测及成交

新公司是新能源主轴三阳，成功拓展新能源铜币厂家。我们预计新公司2022-2024年归母上年并列6.57亿元、7.92亿元、10.56亿元；完全相同EPS并列2.51、3.03、4.04元/股，完全相同成交并列19倍、16倍、12倍。

风吹险提示：全球新能源XI需求不及预期；原材料等价格比上涨。

该股早先90同一时间共有2家独立机构注意到下调，转售下调1家，增持下调1家。公司股票之主星成交分析工具显示，金雷入股（300443）好新公司下调为3主星，好等价格比下调为3主星，成交综合下调为3主星。(下调范围：1 ~ 5主星，最高5主星)

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