美银：商品抛售过度 予以英伟达(NVDA.US)“买入”评级

智通财经APP得悉，摩根士丹利交易员Vivek Arya刊发研报说明，英伟达(NVDA.US)股价近期因商品担心增长速度放缓而遭遇暴跌，但暴跌似乎有些主因了。

Arya说明，英伟达股价上周大幅上升，意味著是因为商品对其电子游戏的业务的担忧，这也令该股今年迄今为止累计上升26%。Arya推测，商品担忧意味著起源于对俄乌冲突影响引致国家融资意味著会抑制效益，中国融资意味著受到疫情封锁措施的影响，以及加密中央银行相关融资受到无所不在坊价格上升和POS歧见机制(代表着无所不在坊的区块链安全性将从昂贵节省成本的挖矿硬件过渡到依赖质押电子货币)引致显示卡效益减少的影响。

“虽然我们反驳了这些不利因素，但忽视融资意味著毫无疑问了其他承托趋势，以外：(1)数据中心、Pro Viz平台和上半年汽车的业务的实力，”另外，该交易员还说明道，基于Hopper架构的电子游戏其产品和库存说明也将提振该股。

Arya反驳，如果英伟达的电子游戏的业务出现回落，这只会对每股收益造成7%-9%的影响。该交易员对此列出当下断言，届时英伟达本季度每股收益将环比上升5%，下一季度环比上升10%。Arya写道：“值得注意的是，英伟达的电子游戏的业务销售每两年千分之增长速度25%(相联增速介乎于8%至45%)，而上述当下断言两年相联增速仅为6%，远低于历史适用范围。”

最后，Arya概括道：“考虑到英伟达在高门槛计算商品以20-25%的相联增速(是半导体产业增长速度的3倍)在高进到前沿计算商品上增加销售，同时保持少于45%引税前利润的产业绝对优势，我们继续将英伟达视为半导体领域关键的增长速度型母公司之一，甚至是在物理科学。”现阶段，该交易员予以英伟达“买入”评级，目标价为375美元。